打可转债赚钱方法(打可转债有什么技巧)

作者:钱公子笔记

太爽了,17次配债16次赚!说说怎样配债套利

可转债打新,中签越来越难了。

以8月16日发行的蒙娜转债为例,申购人数达到了惊人的1060万户,而在一年前新星转债发行的时候,申购人数是742万户,一年增加了300多万户。蒙娜转债中签率0.0019%,即10万分之1.9,要100个户才能中1.9签。

中签这么难,中签上市也没多少油水。拿金博转债来说,中签率0.0018%,比蒙娜转债还低,上市首日开盘价136元,艰难中1签也不过赚360元。

有没有什么办法提高中签率,又能提高收益呢?可以考虑参与配债。什么是配债,怎样配债呢?

请听我细说:

1、配债的定义

所谓配债,是指可转债发行之前先向持有公司股票的老股东优先配售,配售剩余部分才向公众发行。比如发行蒙娜转债的股票是蒙娜丽莎(股票代码002918),发行规模11.69亿元,持有蒙娜丽莎股票的老股东配售了9.69亿元,占发行量的82.93%。配售,基本上可以100%获得转债。

2、配债的资格认定

要想参与配债,必须在申购日前一个交易日收盘后持有公司股票。若申购日为T日,则必须在T-1日收盘后仍持有该公司股票。如蒙娜转债申购日是8月16日星期一,则在8月13日星期五收盘后仍持有蒙娜丽莎股票的投资者,才有资格参与配债。T-1日称之为股权登记日,收盘后上市公司会对投资者的配债权利进行盘点,计算配债比例。T-1日之后就算卖出股票,仍享受配债权利。

3、配债的数量计算

配债是按比例配售,你持有发行转债的股票越多,获配的数量就越多。每股股票可配的转债金额是恒定的,新债发行时,都会在《可转债发行公告》或《可转债募集说明书》里公布每股配售额(每股配售额=转债发行规模/总股份,也可自行计算)。如蒙娜转债每股配售额是2.8518元,意思是在股权登记日持有1股蒙娜丽莎股票,可以配售2.8518元蒙娜转债。

可转债有深市转债、沪市转债之分,深市转债最小配售单位为1张,即100元,沪市转债最小配售单位为10张,即1000元。沪市转债实行四舍五入,持有500多元市值的股票,就有可能配售1手转债。

每股配售额的意义,是确定配一手转债需要多少股票数量。蒙娜丽莎是深市股票,每股配售额2.8518元,则配一手蒙娜转债需要:1000元/2.8518元 =351股。股票最低交易单位是100股,也就是说配一手蒙娜转债要买入蒙娜丽莎股票400股。

4、配债的风险

参与配债,一旦获配成功就能以100元面值获得新债,上市大概率赚钱。但配债要持有股票才有资格,得承受股票价格波动的风险,若转债上市赚300元,股票下跌500元,配债就得不偿失。所以参与配债,尽管几乎100%获得转债,但并非100%赚钱,其中要承担的风险也不小。

要提高配债的成功率,就要选择那些质地优良,每股配售额高的转债。每股配售额越高,意味着每100元股票可配的转债金额越大,有可能达到涨跌平衡。假如某只转债每100元股票配售100元转债,股票即使跌停,转债涨10%就能回本。若每100元股票只能配售10元转债,一手转债上涨10%才赚10元,而配债的股票跌10%就亏了100元,得不偿失。

5、配债的时机选择

配债的根本目的,并不仅仅是为了赚取钱转债上市那点利润,而是通过参与配债获取股票上涨的收益。仍以蒙娜转债为例,8月16日发行申购,只要在8月13日收盘后持有蒙娜丽莎股票,就能参与配债。若我们在8月12日买入蒙娜丽莎股票,计划参与8月16日的配债,但在8月13日蒙娜丽莎股价涨了,那我们就可以卖出蒙娜丽莎股票落袋为安,不参与配债。

故而,参与配债可以理解为醉翁之意不在酒,目的不在于配债,而在于赚取股票差价。只要在T-1日持有股票就可以参与配债,我们既可以在T-1日买入,也可以更早买入,那么最佳买入时机是什么时候呢?

可转债的发行流程很长,需要经过董事会预案、股东大会批准、发审委通过、证监会核准等环节,少则持续几个月,多则持续一两年。理论上,在发行前的任一环节我们都可以买入股票等待转债发行。

但过早买入不但要付出很大的机会成本,还要承受股价的大幅波动,过早介入并不划算。个人认为,在转债发行公告公布后才介入也不晚。我统计了最近发行的17只转债,分别记录T-2日、T-1日和T日的收盘价走势,以及不同时间买入正股的收益:

从统计看,7月份以来配债的成功率很高,若在T-2日收盘价买入转债正股,在T-1日或T日最高价卖出,则17次配债有16次是赚钱的,只有天合光能亏损1.59%。其中隆华科技盈利14.89%,川恒股份盈利11.19%。

在T-2日收盘价买入,T-1日收盘价卖出,则17次配债8次赚钱,9次亏钱。

在T-1日收盘价买入,T日收盘价卖出,则17日配债7次赚钱,10次亏钱。

从统计可以看出,发行公告公布后越早买入越好,盘中落袋为安比坐等更好。

但如此高的胜率,主要与最近新债申购人多,老股东配售热烈带动股价上涨有关,而不是参与配债都能赚钱。在此之前,配债被称为“亏钱的手艺”,普通人很难从配债中赚到钱。去年我曾写过《可转债100%中签的方法,但结果太惨了》,统计了在T-1日买入可转债正股,T日卖出的收益,大部分都是亏损的:

但随着可转债越来越火,配债赚钱的机会也越来越多。一般来说,转股价值高、正股业绩优良、紧贴热门风口的转债参与配债赚钱概率大,运气好的话不仅配的债大涨,参与配债的股票也大涨,实现股债双丰收,最典型的就是国泰转债配债,之前的文章已经写过多次了。

6、配债后股票什么时候可以卖出

T-1日是配债股权登记日,在这天收盘后持有股票即有权参与配债,下一个交易日就可以将股票卖出。因大多数人选择在T-1日买入股票获得配债资格,并在T日卖出,因而正股往往在T-1日出现股价上涨,而T日因投资抛售而下跌。

7、配债实操案例

下面以我自身参与蒙娜转债配债的实例,讲解配债的流程。

8月16日蒙娜转债发行,在8月13日收盘持有蒙娜丽莎股票351股就能获配1手蒙娜转债(8月14日、15日是周六日)。

8月12日,我以28.19元每股买入3700股蒙娜丽莎股票,花费约10万元,准备参与蒙娜转债配债,按照351股配1手计算,我大概可以配12手市值1.2万元。假如蒙娜转债上市上涨20%,在正股不跌的情况下,我可以赚2400元。

8月13日,蒙娜丽莎开盘价28.18元,盘中最高冲到28.9元,收盘价28.87元。盘中我的蒙娜丽莎浮盈2200元,我觉得与其冒着正股下跌的风险去赚可能的2400元,不如将这2000多元落袋为安,于是卖出蒙娜丽莎3300股,留下400股参与配债。

8月13日是蒙娜转债配债股权登记日,当日收盘后持有蒙娜丽莎股票的账户就会多出一个叫蒙娜配债的东西(如上图),我持有400股蒙娜丽莎,系统给我配了11张蒙娜转债。

请注意,配债是股东的权利而不是义务,需要主动行使并预先缴款。主动行使权利的方式是在T日点击账户中的蒙娜配债(配债和申购是同一日),输入要参与配债的数量,点击买入即可完成配债(点击卖出也可),不点击买卖则自动丧失配债权利。

有些投资者误以为配债是自动完成的,既不点击买卖,也不缴款,白白错过配债机会,十分可惜。

截至8月20日收盘,蒙娜丽莎股价已跌到了26.41元,若我当初不卖出落袋为安,3700股蒙娜丽莎至今将亏损6549元,可能蒙娜转债上市的利润也弥补不了。故而,配债的买卖时机非常重要。

另外,参与配债与申购是并行不悖的,参与了配债仍可参与申购。

最后要提醒的是,配债需要立即缴款,但配的转债并非立刻到账,一般上市前一两天才显示在账户里,上市前冻结在其他资产里。

特别声明:以上所述为本人投资思想记录,非投资建议,请勿照此投资,否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏,仅供参考,请以上市公司公告为准。

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